22日，2011年第四期總額為300億元的中國鐵路建設(shè)債券（以下簡稱“鐵道債”）于銀行間債券市場招標(biāo)發(fā)行。至此，自10月12日發(fā)行首批200億元鐵道債以來，鐵道部在不足兩個月的時間內(nèi)，用完了經(jīng)發(fā)改委核準(zhǔn)的2011年1000億元企業(yè)債券額度。

　　分析人士認(rèn)為，1000億元的鐵道債對于我國在建鐵路項目無疑會起到極大的推動作用。但要使之前因資金緊張而停工的項目全部復(fù)工還面臨一定的難度，鐵路建設(shè)的進(jìn)度將出現(xiàn)不同程度的拖延。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱相關(guān)文件發(fā)現(xiàn)，此次300億鐵道債擬使用于26條在建鐵路項目，其中所涉及的津保鐵路等線路，今年曾因資金緊張出現(xiàn)過停工或半停工。分析人士表示，在年底，鐵路建設(shè)材料、農(nóng)民工工資等費用，是鐵道部所不能回避的，而鐵道部發(fā)債頻率加大，或意味著正著手解決此事。

千億發(fā)債額度40余天用完

　　昨日，鐵道部于銀行間債市招標(biāo)發(fā)行今年第四期共300億元企業(yè)債，本期債券分為7年期和10年期2個品種，其中7年期品種的發(fā)行規(guī)模為100億元，10年期品種的發(fā)行規(guī)模為200億元。本期債券7年期品種的中標(biāo)利率為4.70%，10年期品種的中標(biāo)利率為4.99%，兩期債投標(biāo)倍數(shù)分別約為2.23倍和1.86倍。

　　此前，鐵道部分別于10月12日、10月26日、11月8日分三批招標(biāo)發(fā)行鐵道債共計700億元。截至此次300億規(guī)模鐵道債招標(biāo)發(fā)行，鐵道部提前5個月用完國家發(fā)改委核準(zhǔn)的2011年1000億元鐵道債發(fā)行額度。按國家發(fā)改委9月23日相關(guān)批復(fù)，本年度鐵道債的發(fā)行截止日期為2012年4月30日。

　　刊登于中國債券信息網(wǎng)的《2011年第四期中國鐵路建設(shè)債券募集說明書》（以下簡稱 《募集說明書》）顯示，本期募集資金將全部用于蘭新鐵路第二雙線、蘭州至重慶鐵路（蘭渝鐵路）、云桂鐵路、滬昆鐵路客運專線長沙至昆明段、合肥至福州客運專線（合?？蛯＃?、天津至保定鐵路（津保鐵路）等26個鐵路建設(shè)項目?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，因資金鏈緊張，今年以來，津保鐵路、合?？蛯！ヨF路、云桂鐵路、蘭渝鐵路等在建鐵路項目，均出現(xiàn)過暫時停工或半停工。

　　中國工程院院士、中鐵隧道集團(tuán)副總工程師王夢恕此前曾表示，目前國內(nèi)停工、半停工的鐵路項目已達(dá)在建鐵路項目的九成以上，停工鐵路里程總數(shù)已超過1萬公里。

　　據(jù)媒體披露，中國鐵建（601186）某子公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“從今年3月開始，鐵路建設(shè)資金越來越緊，一般工程的資金到位率只有30%~40%，部分工程已經(jīng)到了無法維持的地步，所以出現(xiàn)了越來越多的放假、停工情況。”

　　“本年度1000億的鐵道債對于我國在建鐵路項目無疑會起到極大的推動作用。”中投顧問高級研究員黎雪榮向記者表示，但要讓之前因資金緊張而停工的項目全部復(fù)工還面臨一定的難度，鐵路建設(shè)的進(jìn)度仍將出現(xiàn)不同程度的拖延。

鐵道部籌資疲于“清欠救急”

　　事實上，截至目前，鐵路建設(shè)募集資金狀況并不樂觀?！赌技f明書》所列募集資金使用計劃顯示，截至本期債券發(fā)行前累計使用債券金額為1613.34億元，占總投資比重僅為10.67%。同時，本期鐵道債募集資金300億元，與使用計劃中的26條鐵路在建項目總投資15121.84億元相比，所占比重僅為1.98%。

　　在26條相關(guān)線路中，蘭新鐵路第二雙線擬使用本期債券募集資金51億元、滬昆鐵路客運專線杭州至長沙段擬使用30.30億元、合福客專擬使用30億元，排在擬使用本期募集資金前三。之前，上述3條鐵路均因停工、半停工被媒體報道。

　　黎雪榮分析認(rèn)為，鐵道部中長期鐵路規(guī)劃將持續(xù)執(zhí)行下去，其募集資金將優(yōu)先用于因資金緊張而導(dǎo)致停工的鐵路項目。不過中華鐵道網(wǎng)CEO于丁向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，本期300億元的鐵道債，對于鐵道部的資金壓力不會有明顯緩解，但在年底，鐵路建設(shè)材料、農(nóng)民工工資等費用，又是鐵道部所不能回避的。北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院趙堅也向記者表示，當(dāng)前鐵道部融資或為年底結(jié)算的一種應(yīng)急措施。

　　王夢恕認(rèn)為，鐵道部及基建單位目前正著手解決鐵路在建項目欠薪及拖欠工程款的問題，伴隨著此項問題的解決，之前停工的項目亦將逐步復(fù)工。當(dāng)前在重點客運線路建設(shè)的同時，以運煤為主的貨運盈利線路建設(shè)，在保證其自身線路建設(shè)還款的同時，或?qū)⒅鸩骄徑忤F道部債務(wù)壓力。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）